相互6407

Posted Aug 9, 2026

By your_full_name 19 min read

根據您提供的來源，針對相互股份有限公司（Mutual-Tek Industries Co. Ltd）的重點整理如下：

重點摘要

公司定位：專注於印刷電路板（PCB）之設計與製造，特別是中高階影像感測器（CIS）及相機模組應用。
營運現況：114年度（2025年）合併營業收入為31.6億元，稅後淨利為1.14億元，每股盈餘（EPS）為1.52元。
重大轉折：受到美中貿易戰及華為手機供應鏈受挫影響，公司決定撤離台灣生產線，並對新莊廠啟動大量解僱。

產品組合 (114年度/2025年)

軟硬複合板 (Rigid-Flex board)：佔營收比重 88%，是公司的核心產品，主要應用於智慧型手機鏡頭模組、電池模組等。
硬板 (Rigid PCB)：佔營收比重 12%。
開發中產品：包含100G/400G高速傳輸光通訊模組、800G高速傳輸光通訊模組用軟硬板、音圈馬達（VCM）軟硬結合板及超微電子標籤板等。

營收來源

銷售地區：極度依賴外銷，外銷亞洲地區佔 99.71%，台灣本土銷售僅佔 0.29%。
主要客戶：前五大客戶皆為中高階手機的主力模組供應商。114年度前兩大客戶分別佔銷貨淨額的 25% (S47) 及 13% (O10)。
終端應用：主要為智慧型手機（尤其是中高階機型及摺疊機）、車用電子及消費性電子產品。

廠房分佈

台灣新莊廠：位於新北市新莊區化成路，但已決定撤離台灣生產，並分批解僱員工。
常熟廠 (常熟東南相互電子有限公司)：位於中國大陸江蘇省常熟市，目前為公司的生產核心，持續深耕中高階市場及馬達應用業務。

折舊費用與獲利影響

資產規模：114年底的不動產、廠房及設備淨額約為 8.61億元。
獲利壓縮因素：雖然公司持續投入高階自動化設備（114年度投資活動現金流出1.95億元，主要用於購置固定資產），但獲利壓縮的主因在於中國電路板廠大規模產能擴張導致供需失衡，使得市場進入微利階段，價格持續面臨下檔壓力。

特別要注意的地方

台灣撤廠影響：公司因應產業環境變化完全撤離台灣生產線，大量解僱案曾因未於60日前通報而遭勞工局裁罰。
客戶與產品高度集中：營收高度集中於手機影像模組相關客戶，雖然正積極開發音圈馬達（VCM）及光通訊模組產品以分散風險，但短期內受手機市場景氣影響仍大。
地緣政治與貿易壁壘：受美中貿易戰及美國關稅政策影響，全球PCB供應鏈面臨重構，公司對未來營收與獲利展望轉趨保守審慎。
匯率變動風險：由於外銷比重高達95%以上，易受匯率波動（特別是人民幣與美金）影響損益。

常熟廠聽說廠房賣了? 目前的營業情況? 賣了主力要做什麼?

根據您提供的最新來源資訊，關於常熟廠（常熟東南相互電子有限公司）的處分案確實已經過董事會決議與股東會承認，相關重點如下：

1. 常熟廠是否賣了？

是的，這不只是傳聞。

決議通過：相互公司於 115 年 4 月 17 日經董事會決議，並於 115 年 6 月 18 日股東常會正式承認，由子公司處分其持有之常熟廠 100% 股權。
交易金額：預計交易金額為人民幣 6.22 億元（約折合 新台幣 28.74 億元）。
預計時間：股權處分程序預計於 115 年 8 月底前完成交割。

2. 目前的營業情況？

儘管決定出售，常熟廠在近期仍維持強勁的營運表現：

營收大幅成長：2026 年（115年度）1 至 3 月營收為 8.2 億元，年增率達 43.49%。截至 5 月為止，累計年增率仍高達 29.68%。
過往獲利穩定：在 114 年度（2025年），常熟廠營業收入約 31.5 億元，本期淨利達 2.11 億元。
產品與客戶：目前主要生產手機鏡頭模組之軟硬複合板，客戶包含華為、榮耀、小米及 OPPO 等大陸品牌廠。

3. 賣了之後的主力目標與計畫？

公司出售常熟廠主要是基於「策略轉型」與避開地緣政治風險，未來主力將放在以下方向：

生產基地重回台灣：公司計畫將生產基地重新整合，未來將以 台灣新莊廠 作為主要的生產基地。
投入高階技術研發：將資金與資源重新整合後，積極投入 PCB 新製程技術，朝向更細的線寬、線距（高階產品）邁進。
拓展多元應用：除了現有的手機影像模組，未來將拓展更多元的應用領域市場，以降低對單一手機市場及中國大陸消費市場的依賴。
應對貿易情勢：因應中美貿易戰及關稅戰導致的大陸市場萎縮，透過出售大陸資產來創造股東最大利益並降低營運風險。

總結來說，相互公司正經歷重大轉型，選擇在常熟廠營收仍有成長時高價獲利了結，將經營重心轉回台灣並升級技術層次。

泰山新廠?

根據您提供的來源，目前關於「泰山新廠」的具體資訊如下：

來源中未明確提及「泰山」設廠：在所有的來源文件中，並沒有出現「泰山新廠」這個具體的名稱或地點。
目前的生產基地在新莊：來源指出，公司在決定處分大陸常熟廠股權後，未來的發展計畫是「以台灣新莊廠為生產基地」。該工廠的地址位於新北市新莊區化成路。
有「建置新廠」的未來計畫：
- 公司在營運方針中提到，計畫將自動化技術經驗導入「未來的新建廠房」，以打造全新的智能工廠。
- 在市場競爭對策中，也列出「建置新廠，導入工業 4.0」作為提升自動化能力與生產效率的手段。
關於「泰山」的唯一關聯：在董事資料中提到，董事長陳旭東先生的學歷為「泰山高中」。

總結來說，來源顯示相互公司計畫在處分大陸資產後將重心移回台灣，並有建設全新智能新廠的願景，但目前的正式生產基地仍定位在新莊廠，來源內並未確認該「新廠」的具體位置是否在泰山。

根據您提供的來源，目前並沒有關於「泰山廠」的記載。相關資訊釐清如下：

目前的生產基地在新莊：來源明確指出，相互公司在台灣的工廠地址位於新北市新莊區化成路。在處分大陸常熟廠後，公司也計畫以新莊廠作為未來的量產基地。
「泰山」一詞的來源：在來源文件中，「泰山」唯一出現的地方是在董事長陳旭東先生的學歷背景，提到其畢業於「泰山高中」。
新廠建置計畫：雖然公司計畫導入工業 4.0 並建置全新智能新廠，但文件並未說明該新廠的具體位置是否位於泰山。

總結來說，來源中顯示相互公司的核心基地在新莊，並無「泰山廠」的存在紀錄。您提到的泰山廠可能是誤傳，或是將董事長的學歷與廠房位置混淆。

營收主要來源都是常熟廠? 還有其他來源嗎?

根據您提供的來源，常熟廠（常熟東南相互電子有限公司）目前確實是相互公司幾乎唯一的營收來源。以下是詳細的分析與數據：

1. 營收高度依賴常熟廠

佔比極高：114年度（2025年）相互公司的合併營業收入為 31.62億元。根據關係企業營運概況，常熟廠同年度的營業收入就高達 31.50億元。
計算比例：常熟廠貢獻了全公司約 99.6% 的營收，顯示公司目前的生產與獲利重心幾乎全在常熟。
銷售區域分布：114年度的產品銷售地，外銷亞洲地區佔 99.71%，而台灣本土銷售僅佔 0.29%。這與常熟廠主要供應大陸手機品牌廠（如華為、榮耀、小米、OPPO）的業務型態完全吻合。

2. 為什麼沒有其他生產來源？

台灣廠已於 109 年撤廠：受到美中貿易戰影響華為供應鏈，相互公司在 109 年（2020 年）決定完全撤離台灣生產線，並對新莊廠啟動大量解僱。
目前定位：在處分常熟廠案完成前，台灣新莊廠主要是作為公司總部與行政、技術研發中心，而非大規模量產基地。

3. 其他潛在或未來的營收來源

雖然目前營收集中在常熟廠的手機鏡頭軟硬複合板，但公司正計畫開發其他來源以分散風險：

新產品線 (研發中)：
- 100G/400G/800G 高速傳輸光通訊模組。
- VCM（音圈馬達）軟硬結合板：公司正配合客戶進行在地化研發，希望能培育為新的業績成長點。
- 超微電子標籤板、車用電子及穿戴裝置應用。
未來的基地轉換：
- 公司已決議處分常熟廠（預計 115 年 8 月底前交割）。
- 處分後的重心：未來計畫將資源重新整合，回歸以台灣新莊廠為生產基地，並投入高階 PCB 新製程技術。

總結來說，在 115 年 8 月處分案完成前，常熟廠幾乎貢獻了 100% 的生產營收。賣掉常熟廠後，公司的營收來源將經歷一段真空期或轉型期，未來主力將轉向台灣新莊廠生產的高階技術產品。

根據您提供的來源，關於大陸常熟廠的處分案，目前的資訊整理如下：

1. 處分的是「100% 股權」，並非單一廠房

來源明確指出，相互公司於 115 年 6 月 18 日股東常會決議通過的是：「擬處分其持有之常熟東南相互電子有限公司之 100% 股權案」。

全數出售：由於是出售該子公司 100% 的股權，這代表該公司名下的所有資產（包含所有廠房與設備）都將一併轉讓給買方。
交易對象：該交易金額約為新台幣 28.74 億元，預計於 115 年 8 月底前完成交割。

2. 高階產品的生產重心移回「台灣新莊」

針對您提到的「高階廠房」與未來發展，來源中提到的規劃如下，而非在大陸留下一廠：

生產基地重整：公司表示在處分常熟廠後，未來將重新整合資源，「以台灣新莊廠為生產基地」。
投入高階技術：公司計畫將資金投入近幾年研發的 PCB 新製程技術，朝向線寬與線距更小的高階產品邁進。
智慧工廠願景：雖然年報中提到「導入未來的新建廠房，打造全新的智能工廠」，但根據最新的處分訊息（115年4月及6月），這個未來的生產重心明確定位在台灣，以避開地緣政治與貿易壁壘的風險。

3. 常熟廠目前只有「一個實體」

根據公司的關係企業架構圖，相互公司在大陸的生產實體僅有「常熟東南相互電子有限公司」一家。既然決議是出售該公司 100% 的股權，除非該處分案在最後執行時有變更，否則從現有法律與股東會決議來看，是整體出售，並無保留大陸部分廠房的記載。

總結來說：目前的官方訊息（至 115 年 6 月 18 日股東會）顯示是大陸廠股權 100% 全賣。您聽到的「只賣一廠、保留高階廠」可能是一種誤解，或是將公司「將高階技術移回台灣新廠生產」的計畫，誤傳為在大陸保留新廠。根據來源，未來的「高階生產」與「新智能工廠」是回歸台灣發展的重點。